在聯準會鷹派升息預期和美國經濟數據支撐下，美元指數近期強勢突破盤整區，來到自 2025 年 5 月以來的新高，滙豐預計這將推動歐元兌美元匯率在未來數月內走貶至 1.10 點附近。
近期美元指數（DXY）表現強勁，已突破盤整區，來到自 2025 年 5 月以來的新高點 101.38 點，盤中升值 0.39%。自今年 2 月低點 98.82 點以來，美元指數累計已上漲 5.80%，顯示其強勁的長期看漲趨勢。
市場參與者普遍預期，美國聯準會（Federal Reserve）將採取更為鷹派的立場，以遏制當前的通膨壓力。根據芝商所（CME）的 FedWatch Tool 數據，市場預計聯準會在 9 月會議上將升息 1 碼（25 個基點）的可能性高達 50%。此外，在 12 月會議上，目標利率升至 4.25% 的機率為 34%，略低於升至 4.0% 的 36% 機率。聯準會新任主席凱文·華許（Kevin Warsh）已公開強調，中央銀行將專注於抑制通膨。
近期公布的經濟數據也為美元走強提供支撐。美國 6 月零售銷售成長趨緩，但美元和公債殖利率仍同步走高。美國經濟分析局（BEA）於 6 月 25 日公布的個人消費支出（PCE）物價指數數據，分析師此前預期年增率將從 3.8% 加速至 4.0%，而核心 PCE 也將從 3.3% 增至 3.4%。這些數據皆遠高於聯準會設定的 2% 通膨目標。
從技術分析來看，美元指數已突破其 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA），且超越關鍵結構阻力區，預示著潛在的看漲動能。上行方面，101.80 點將是重要的技術阻力，若能果斷突破，市場焦點將轉向 104.0 點。若能持續站穩 104.0 點之上，則可能預示著美元將進入更強勢的交易區間。
美元的強勢預計將對其他主要貨幣造成壓力。滙豐（HSBC）預測，歐元兌美元匯率（EUR/USD）在未來幾個月內可能進一步下跌，目標價位接近 1.10 點。滙豐將美元近期的回升歸因於美國經濟的韌性成長、升息預期以及美國資產相對較高的吸引力。滙豐預計聯準會將對寬鬆政策保持謹慎，而歐元區則面臨成長前景疲軟和能源價格帶來的持續不確定性。